国金证券股份有限公司满在一又，倪赵义近期对徐工机械进行相干并发布了相干论说《拟18-36亿元回购股份，彰显功绩遥远增长信心》人妖，赐与徐工机械买入评级。

徐工机械(000425)

事件简评

公司2025年4月8日发布回购股份公告，拟通过纠合竞价交往容貌回购股份，回购股份试验股权激勉或职工执股野心。

策辞别析

回购公告彰显公司遥远功绩增长信心。笔据公告，公司本次拟定回购资金总和不跳动36亿元、不低于18亿元，回购价钱不跳动13元/股，回购股份用于用于试验股权激勉或职工执股野心，增强投资者信心，股份回购彰显了公司遥远功绩增长信心。

国内挖机复苏超预期，公司充分受益于内需更新周期上行。25Q1国内挖机销量保执高增，行业投入上行期。笔据中国工程机械工业协会数据，25Q1国内挖机销量为19517台，同比+28.5%，挖机内销已邻接多个月保执正增长；咱们看好改日国内挖机迎来上行周期，公司算作国内挖机行业头部厂商，有望充分受益国内挖机需求复苏。

算作行业龙头，公司多个范围均处于行业率先地位。公司产物中汽车起重机、随车起重机、压路机等16类主机位居国大众业第一；公司起重机械、出动式起重机、水适宜向钻执续保执宇宙第一，桩工机械、混凝土机械稳居宇宙第一阵营，说念路机械、随车起重机、塔式起重机、高空功课平台保执宇宙第三，矿山露天挖运开发进位至宇宙第四，挖掘机位居宇宙第六、国内第二，装载机稳居宇宙第二、国内第一，新动力装载机宇宙第一。公司在多类工程机械产物中均处于头部地位，龙头地位平定。

盈利预测、估值与评级

咱们瞻望2024-2026年公司买卖收入为903.17/1006.62/1154.58亿元，归母净利润为59.46/77.99/102.63亿元，对应PE为16/12/9X，保管“买入”评级。

风险指示

下贱地产、基建需求不足预期、国际商场竞争加重、原材料价钱高涨风险、汇率波动风险

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据缠绵，东北证券高伟杰相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值为75.56%，其预测2024年度包摄净利润为盈利61.21亿，笔据现价换算的预测PE为15.58。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增执评级1家；昔日90天内机构主见均价为10.03。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）人妖，不组成投资提出。